2025年末A股投资指南：央行降息预期升温，外资集体唱多，散户如何布局？

LPR连续五个月按兵不动，为何市场仍对降息充满期待？外资机构高盛预测A股到2027年将上涨30%，国家队资金三季度大手笔加仓科技与有色板块——市场高位震荡中，哪些结构性机会值得关注？资深市场分析师陈浩指出：'政策发力、资金流入、行业轮动加速，当前A股已具备慢牛基因。'但投资者需警惕短线波动，避免盲目追高。本期播客从政策预判、资金动向到技术面分析，为你拆解2025年末A股的关键信号与实战策略。

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们有幸请到了资深市场分析师陈浩，来和大家分享一些投资见解。陈浩跟大家打个招呼大家好，我是陈浩。很高兴能和投资者们聊聊最近的市场动态。好的，那么今天我们来聊一聊最近的a股市场，虽然说，2025年的10月22号，这一天的市场是震荡之后，微微下跌。但是其实千万股民都在盯着央行下一步到底要怎么走？期待着可能即将到来的降息风暴。没错，那最近不光是有央行降息的这样的一个逾期在其实大资金的布局也非常的有意思，然后包括外资机构也都在集体的唱多，包括技术面海有一些结构性的机会，也让这个市场充满了悬念，咱们今天第一个要聊的就是政策与市场预判。咱们今天就开门见山的问，一个问题就是，2025年10月22号公布的贷款市场报价利率，lpr为什么连续五个月保持不动这个其实很简单，就是因为最近的政策利率，也就是央行七天期的逆回购利率，它是保持稳定的，那就意味着当月lpr报价的定价基础没有发生变化。原来是这样的。对，然后，再加上商业银行的净息差也处于历史最低点那这个时候报价好像主动的下调lpr，报价的加点动力也不足，那是不是就是说这个月央行就不会降息了也不一定，虽然说10月的lpr没有下调，但是年底前央行还是有可能会实施新一轮的降息降准，那这个时候就会带动两个期限品种的lpr报价跟进下降所以就是说市场的期待，其实还是没有消散，最近大家也都看到了说，a股市场进入了一个高位震荡的阶段。那这个时候，其实聪明钱外资他们是怎么看中国股市的？最近，高盛摩根、大通、瑞银这些外资机构，他们都集体的发布报告，看好中国股市，也认为中国股市已经进入了慢牛的行情。那高盛他们甚至预测说，主要股指到2027年底会上涨30%这个涨幅确实挺诱人的。对，他们给出的理由，一方面是因为中国的政策开始发力了，然后资金开始流入。另一方面，就是他们觉得全球的资金会继续的流向中国，寻求这种高回报。对，所以他们觉得这种结构性的机会还会不断的上演。最近大家也都在说说，a股市场，它现在这个位置是不是真的像外界说的那样，已经具备了曼牛的基因其实现在市场的增量资金依然是在流入的，然后投资者逢低加仓的意愿也比较强，那这个时候一旦有什么政策上的或者说资金面上的或者说情绪面上的这种缓和，那市场就有可能重拾升势。对，所以现在还是有机会的。但是要警惕这种震荡和这种短线的波动，不要去盲目追高。行。关羽政策和市场预判这部分内容咱们就先聊到这儿休息一下马上回来我们来聊一聊第二部分的话题，资金动向和大机构的观点。那咱们这个问题就很直接了，就是说2025年10月国家队资金到底在a股市场里做了哪些东作？其实国家队资金就是在三季度的时候，大手笔的买入了a股，然后具体来说，就是有31次中央汇金，包括中央财政这种资金直接就现身在了上市公司的前十大流通股股东的名单里面。而且其中有14次就是持股数量是增加的那比如说像神火股份海有华友不业这种就是明显的加苍那还有说，全国社保基金还有保险机构，他们也是通过这种增持或者说通过这种新进成为了很多这种优质公司的前十大股东。那比如说像神火股份还有寒武纪这种，累计的增持的金额都已经超过了10亿元。对这些动作是不是意味着国家队对后市还是比较乐观的。没错，因为国家队资金它这次的布局一方面是选择了这种行业龙头，另一方面，他选择了这种估值比较低的，然后股息率比较稳定的一些公司，那其实它起到了稳定军心的作用。同时，也为市场的回暖提供了一些动力，那也可以看作是管理层对于经济和股市的一个信心。最近这个超级牛仔们的操作手法是有什么新的动向吗？张建平他在三季度的时候，重点加仓了寒武纪，然后，他还新进了华友物业，而且他重仓的有色金属还有科技。是它这次调仓的一个主要的方向，看来它还是挺果断的。那除了他之外，还有说，沈苍宇他也是这个行业龙头，它是新镜了神火股份，而且它是在8月的时候，就已经大幅的加仓了寒武纪。那还有就是说林越，它也是以12.79亿元的持仓成为了华友硅业的第五大流通股股东，那这些动作其实都是比较有前瞻性的，那也带动了整个市场的资金流向变得更加的积极。最近外资机构们对于中国股市的态度有什么明显的变化吗？现在高盛、摩根、大通、瑞影这些外资机构，他们都集体的发布报告把中国的股市地位提升到了战略层面了。那比如说像高盛他就直接给出了五年30%的涨幅的预测。然后，他还把中国的股市纳入了他们的全球核心建议名单。那摩根大通，他是维持他对a股的积极的看法，他觉得到2026年年底，沪深300指数还会有16%到24%的涨幅。那瑞影他是更看重中间的这一段，他是觉得成长风格还会继续的领涨。那他们给出的理由，主要还是因为中国的政策开始发力了，然后资金开始流向这里了，再加上全球的资金也会继续的流向中国，所以他们觉得这种结构性的机会还会不断的上演好，那关于资金动向和大机构观点这部分内容，咱就先聊到这儿，我们歇会儿，等会儿再接着说。我们现在就来聊一聊第三部分，市场走势和投资机会。那这个问题就很直接了，就是说，现在a股市场，从技术面来看的话，你觉得它现在这个位置会有怎样的走势？现在的话，就是a股上证是有利于中短期冲上4000点的。对，因为现在均线系统是开始多头排列了，然后成交量也维持在一个比较高的水平，再加上这个指数又回到了3600点这个关口之上。所以说明短周期的上升通道是被成功的占上了。听起来，好像市场情绪还是偏乐观的。对，没错，那虽然说现在这个指标有一些超买的迹象，但是只要量能能够跟上，或者说这个回调。反而是一个加仓的机会。对，但是如果说突然间有什么政策的变化，或者说有一些外部的冲击，那这个时候可能就会出现一些震荡，或者说出现一些回踩确认。对，但是我觉得整体的走势还是会在震荡当中去逐步的上行。最近市场大家都在说，结构性的机会特别多，那你觉得哪些板块？或者哪些类型的机会是最值得关注的我觉得现在市场板块轮动是非常快的，那其实最亮眼的还是科技和有色对科技股，它是因为政策的扶持以及行业本身的升级它是会有一些中期的向上的那有色的是因为全球的经济的复苏，以及新能源，它的需求的增长，也是会让有色的价格持续的上涨，那包括一些红利，包括一些龙头，他们也是因为股息率比较高，而且估值比较低，所以他们也是会有一些机会。听起来，好像就是说，不同行业的轮动会是接下来一个比较大的主题。没错，是的对，那包括一些之前涨幅比较大的或者说估值比较高的这些板块。可能会有一些回调的压力。那这个时候资金就会流向一些低位的，有业绩支撑的，或者说有政策利好的一些行业。对，所以就是说行业轮动和结构性的机会会是非常明显的一个特征。最近这个货币政策宽松的预期好像又热起来了，你觉得接下来会有哪些举措？然后会对市场带来哪些影响。最近央行在公开市场上面是持续的进行一些逆回购的操作，那包括也有一些降准，包括一些降息这种逾期也在市场中不断的被强化。那比如说像2025年的10月22号这一天，它就进行了3820亿元的逆回购操作然后中标利率是1.4，那这个是低于市场普遍预期的，所以也让大家对于货币政策继续的宽松是有了一个更强的信心。那是不是说市场上的资金会变得更充裕没错，是的。那如果说央行继续的降准，或者说降息，那这个时候银行的净息差，以及市场的流动性，阿豆会进一步的得到改善。那这个时候就会让子衿更愿意去流向股市，那同时也会降低企业的融资成本。那这样的话，就会让整个资本市场，包括经济阿豆会获得一个更大的支持。对，今天咱们跟大家一起梳理了一下市场的最新的动态，然后也聊了很多关于投资机会，包括政策的一些展望。那其实归根结底，大家要理性的去投资，不要去盲目的跟风炒作。对，这样才能够在市场当中去更好的把握属于自己的机会。那今天的节目咱们就到这里，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。